证券之星消息，2024年9月3日翔宇医疗(688626)发布公告称公司于2024年8月29日进行路演，华夏基金、天风医药、国盛证券、财通医药、东方证券资管、利安人寿、方正医药、大成基金、华安基金、富安达基金、华宝基金、创金合信、拾萃资本、湖南财信、度势投资、诺德基金、国海证券、鹤禧投资、金元顺安基金、长城财富资管、正德泰投资、沣京资本、中华保险、国联证券、紫阁投资、华安证券、中信证券、青榕投资、鑫元基金、普莱德、中邮证券、浙商证券、中金公司、嘉实基金、申万宏源、开源证券、中信建投证券、中英人寿、碧云资本 Greencourt、锐智资本、国信证券、中融汇信、长江证券、东北证券、博道基金、BlackRock Asset Management、易鑫安投研、海南希瓦、光大证券、海南钰泰私募、进门财经、上海理成资产、山西证券、东方证券、慎知资产、龙航资产、呈瑞投资、民生证券、上银基金、和君资本、长安基金、华能贵诚、中信建投经管、东吴证券、银河基金、方物私募、北京金百镕投资、信达医药、上海贵源投资、广发证券、海通证券、深圳度量资本、亚太保险、中金医药、中国健康基金、国君医药、兴业证券、朱雀基金、中意资产、东方资产、兴合基金、信达证券参与。

具体内容如下：

问：公司2024年上半年经营概况

答：二、互动问

1、公司上半年各项费用增幅较大，净利润、现金流均大幅下滑，请问什么原因？公司发展战略和业务布局是否有大的变化？

面对复杂的市场环境，公司在保持营收正增长的同时，毛利率稳中有升；净利润下滑主要系报告期内公司持续加大研发和销售活动投入，研发费用、销售费用上升等因素所致；经营活动产生的现金流量净额下滑主要系报告期内购买商品接受劳务支付的现金、支付的职工薪酬和付现费用的增加，以及收到的其他与经营活动有关的现金减少所致。

公司的战略布局始终围绕以下两大方向(1)院内市场，将坚定不移推行“全院临床康复一体化解决方案”，在优势领域精耕细作，针对二、三级公立医院这一高占比的最优客群，转变传统营销思路，紧跟国家政策、敏锐发掘临床需求，通过产学研转化、临床转化、技术委托、并购投资等方式迅速实现产品转化，推动产品结构的不断优化、产品竞争力的不断提升，进而提升赢单率与经营业绩。(2)院外市场，加快布局出海、居家TOC、社区、电商、银发产业等板块，打造贯穿康复产业上、中、下游的“康养全生态产业链”，形成第二增长曲线。

2、公司在脑机接口领域的规划和未来预期？有没有近阶段脑机相关产品拿证发布计划？

公司在脑机接口领域布局较早，目前仍以非侵入式为主，已申报了众多专利，且已有专利获得授权，各项工作正在有序推进1、产品脑电采集装置、针对新生儿脑监测、大脑注意力

问题、焦虑、抑郁及情绪控制等问题，形成脑功能诊疗一体的解决方案，产品已进入注册检测阶段，预计明年上半年开始陆续取证。2、自主技术及人才引入国内精神心理领域知名专家，吸纳掌握脑机接口技术的资深技术人员，加速公司多通道的脑电信息采集装置的取证速度及自研产品上市进程。

3、请公司介绍一下出海业务的进展、出口产品的利润水平如何？

公司出海业务仍聚焦一带一路沿线国家和地区，各项工作按计划顺利推进。截至目前，在欧盟CE认证方面，技术文档审评工作稳步推进，预计明年上半年首批4款产品能够取证；下一批次的产品正在准备技术文档；在多国注册方面，今年4月底已有9款产品获得乌兹别克斯坦注册证书，7月初新增1款产品获得印度尼西亚注册证书；另有多款产品正在注册中。因公司出海业务营收基数较低，今年上半年已翻倍增长，预期未来两三年会有不错的表现。

4、看到公司半年报中提到了检验检测实验室，请公司领导解释一下其功能、定位和对公司业务发展起到的作用？

公司的检验检测中心实验室系公司为保证产品取证及技术创新迭代的效率，并最大限度降低产品质量风险，加速产品上市进程而成立的，目前下设电气安全试验室、机械环境试验室、气候环境试验室、电磁兼容试验室等，可提供包括产品功能检测、性能检测、电气安全检测、电磁兼容检测、气候环境检测、机械环境检测及医用软件检测等700多项检测服务，目前该检测实验室正在申办CNS、CM认证，未来可以为康复行业内中小企业有偿提供全流程检验检测服务。

5、请公司拆分一下院内和院外收入，及TOC端收入？

1、院内市场依然是公司的基本盘，但院内客群结构今年发生了一定变化，二甲依然是主力客群，占院内市场超三成，民营医院及社区卫生服务中心占比有所提升。2、院外市场出海、TOC及军队训练伤三大板块均有较大幅度增长，TOC端正在加速推进，已储备数十款型号，将结合市场调研分析，适时推向市场。

6、上半年有不少专利申报和研发立项，全年研发费用率预期以及新产品推出方面有哪些重要进展？

为保持公司在康复行业中的技术领先地位，公司在总部、郑州、天津、南京、成都、深圳、上海、杭州、西安等地设立了研发中心，引进各地高端康复技术人才，报告期内均已陆续启用。

上半年，除新增专利、注册证等成果外，公司陆续推出红外热辐射治疗仪、定向透药治疗仪、超声电导定向透药仪等全新产品和产品组合。目前在研项目涵盖了多个前沿领域，如畅销单品压电式冲击波的技术迭代项目、医疗信息化相关的失能老人云平台及县乡村一体化云平台项目、智能养老照护关键技术、上下肢康复机器人项目、脑机接口领域的脑电采集分析及设备驱动项目、适用于民用产康美容美体市场的低频产康产品以及针对军队训练伤、柔性牵引、康复工程、中医养生、居家、电商等方向的在研项目，均有实质性突破。公司将持续加大研发投入、高端人才引进，聚焦产品力提升，助力公司业绩稳中提升。

7、近期市场需求有什么变化，设备以旧换新对咱们是否有一定帮助？

设备更新是市场最为关注的政策之一，近期新疆、安徽等地陆续公布县域医共体设备以旧换新采购需求的征集公告。2016年-2018年是二级以上医院设立康复科、采购康复医疗器械规模较大的几年，此期间医疗机构采购的设备基本已达平均6-8年的使用寿命。公司作为专注且深耕大康复全赛道的企业，已推出“以旧换新”方案，还将继续深入研究国家政策，及时响应有关部门的号召，并积极把握该市场机遇。

翔宇医疗(688626)主营业务：康复医疗器械的研发、生产与销售。

翔宇医疗2024年中报显示，公司主营收入3.38亿元，同比上升0.93%；归母净利润5663.59万元，同比下降47.37%；扣非净利润5343.71万元，同比下降43.62%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入1.69亿元，同比下降11.92%；单季度归母净利润1756.2万元，同比下降74.84%；单季度扣非净利润1695.43万元，同比下降72.75%；负债率23.6%，投资收益133.79万元，财务费用-1127.19万元，毛利率68.22%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级1家，增持评级2家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1880.76万，融资余额减少；融券净流出4.55万，融券余额减少。

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